工程机械行业预计1月挖机同比增速超过150%

日期:2018-01-19 15:26 人气:
行业风险管控严格, 工程机 械涨价渐成趋势:根据我们的挖机、混凝土机械、起重机 等草根调研来看,目前行 业销售非常健康。厂商在客户资信审核、首付比 例控制等方面非常严格,当期回款率基本在 90%以上,部分甚至达到 97%-100%的水平。客户方面,经过这一轮行业洗牌,目前的 客户以从业多年、有实力的老客户为主,对未来 行业景气度判断以及所做购机决策较为理性,行业处 于良性发展轨道。另外,在原材 料成本处于高位的压力下,工程机 械行业有向下游传导成本压力的动力,近期多 个机械品种开始出现调价。我们调 研了下游涨价落地情况, 包括挖机、装载机和叉车等品种,近期混 凝土机械也将逐步调整价格。我们认为,调价将 显著改善行业的毛利水平,有利于 公司利润弹性释放,看好一 季度工程机械行业量价齐升行情。
  12 月小松 开机小时数保持正增长:根据最 新的小松开机小时数数据, 12 月份开机小时数为 138.1 小时,同比增长 1.62%, 虽同比增幅较 11 月 8.95%收窄,但仍保 持同比正增长态势。 分机型来看,MINI 型、 6 吨级、 10 吨级、 20 吨级、 30 吨级、 40 吨级开 机小时数分别为 107.4/123.4/132.5/129.1/181.3/181.8 小时,同比分别增长-1.5%/-2.2%/-0.4%/+0.6%/+6.7%/6.2%,中大挖 开机小时数增幅明显要高于小挖, 我们认 为主要是下游大型基建项目开工以及矿山采矿需求保持旺盛,由此看,中大挖 销量增速或将继续显著高于小挖增速
  投资建议: 考虑到 工程机械一季度大概率出现量价齐升格局,我们强 烈推荐工程机械板块。建议重 点关注三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、浙江鼎力、安徽合 力和艾迪精密等。
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